Mysteel解读：花生行情挣扎向上 后续发展方向如何

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　　本周，国内花生行情破局，价格有所转强。截止至 2024 年 3 月 21 日，全国通货米均价为 9960元/吨，较上周上涨 240 元/吨，涨幅2.5%。一改前期僵局，花生行情挣扎向上，后续能否延续涨势？

　　从传统供需角度看近期市场

　　本周初，主力油厂入市意愿增加，带动持货商持货看涨心理明显；贸易商库存较少，近期陆续补库，产区迟迟未提高上货量，挺价出货，推动价格水涨船高。近期，辽宁兴城大集上货量较前期增量较多且整体成交好转，本周均上货量在1000吨以上，整体成交良好，花育23通货米报价4.98元/斤，周环比上涨2.68%。正阳白沙通货米报价5.00元/斤，周环比上涨5.26%。莒南海花大花生通货米报价4.80元/斤，周环比上涨2.12%。

　　油料方面，本周石家庄益海嘉里工厂入市收购，收购价格维持年前水平，主力油厂入市收购时间比往年有所推迟。开封益海嘉里油厂合同价格为8200元/吨；盘锦益海嘉里油厂合同报价7450-7500元/吨；青岛益海嘉里油厂大线米合同报价8000元/吨，小线米8300元/吨。

　　终端市场有价无市

　　从国内花生油市场来看，上半年多为传统淡季，虽下游终端自有库存偏空，但其建仓意愿低，多以随用随补为主，市场流动性相对较差。花生油市场整体需求有限，受大宗油脂影响，国内葵油价格上涨明显，带动花生油价格偏强运行。目前国内一级花生油报价为15700元/吨，周环比上涨1.96%。随目前花生油价格较为坚挺，但下游采买积极性不高，实际多议价成交。

　　短期内副产品角度对价格有所支撑

　　从相关副产品来看，豆油工厂停机潮再起，油厂大豆豆粕库存去库较快，现货价格涨幅较大，当前豆粕价格的主导因素已由成本端转向国内。目前山东豆粕报价3590元/吨，周环比上涨5.58%；花生粕均价在3800元/吨，周环比上涨4.10%。根据Mysteel数据跟踪，国内花生油样本企业开机率为8.4%，整体开机维持较低水平，多数大型工厂暂未开机，花生粕走货较快，多数货源已提前售空。油粕价格走强，花生油压榨利润好转。国内油厂开机率较为稳定，但由于原料端供应偏少，后期或将对开机率有所影响。

　　短期内，花生仍有上行空间，但从油厂角度出发，目前成本高位，下游需求偏弱，油厂收购情绪飘忽，油商价格走势分离或将更加明显。3月中下旬过后，进口花生米将陆续到港，短期或将对国内行情有所影响。后续仍需关注清明节后天气升温，对基层出货意愿的影响。目前市场追涨情绪有所降温，各环节补库结束后大量建立库存意愿较为理性，所以预计本轮推涨幅度有限，各环节需保持理性，合理出货。